需求尽显疲态 磷酸一铵开工负荷走低
近期,國內磷酸一銨市場整體交投氣氛持續疲弱，廠商新單跟進乏力，成交重心雖表面維持穩定，實則穩中暗降，降價幅度大概在30-50元/噸。受低迷需求影響，磷酸一銨生產企業待發訂單量縮減，庫存逐漸顯現，行業產能利用率不斷下滑。
圖1 2024-2025年中國磷酸一銨樣本企業周度待發量對比圖（萬噸） |
來源：隆眾資訊 |
根據隆眾資訊統計數據，截至4月第2周，磷酸一銨樣本企業待發量大幅降至約17.69萬噸。與前一周相比，環比下降幅度約達20.5% ，而同比降幅更是超過51%，市場下行趨勢顯著。出現這一現象，主要有以下幾方面原因：
市場需求遇冷：目前，下游春季肥生產已逐步步入收尾階段，復合肥工廠采購心態轉為謹慎，僅針對剛需少量補單，市場實單成交有限。夏季肥生產尚未完全啟動（據悉部分工廠僅完成3成的量），工廠多持觀望態度，開工積極性不高。并且夏季肥以高氮肥為主，對磷酸一銨的需求相對有限，采購意愿不強，導致新訂單匱乏，直接造成企業待發量減少。
貿易政策不明：美國征收關稅對中國磷酸一銨市場無直接沖擊，2024年中國磷酸一銨出口美國的量僅0.65萬噸；出口政策至今尚未明確。盡管二元肥出口訂單在一定程度上支撐了開工，但多數工廠的產銷壓力逐步呈現，新單難以跟進，使得企業待發量也隨之下降。
表 2025年磷酸一銨企業周度產量/開工變化對比表（單位：萬噸/周，%，百分點）
數據來源：隆眾資訊
由于下游采購意愿低迷，磷酸一銨生產企業待發量銳減。盡管現階段多數企業暫無明顯庫存壓力，但累庫趨勢已在部分工廠悄然顯現。為此，磷酸一銨大型生產企業已采取減產策略，個別小型工廠已進入停產檢修狀態中。與此同時，還有部分企業計劃4月份進行檢修，具體時間需根據自身產銷情況及市場行情走勢的變化來確定。
受上述因素影響，近期磷酸一銨行業的裝置開工負荷率持續下行。截至4月11日，行業產能利用率已從之前的60.07%下滑至57.94% ，環比降幅超過2個百分點；周度產量也出現了3.55%的降幅。
目前，磷酸一銨市場需求端改善的可能性較小。東北地區市場持續低迷，隨著春季肥進入掃尾階段，即將步入銷售淡季的空檔期，新訂單的跟進情況會持續疲弱。在需求不振的影響下，磷酸一銨裝置開工負荷將進一步下滑，市場供應面也會隨之繼續縮減。
在供需雙降的形勢下，磷酸一銨市場將持續承壓前行。現階段生產成本仍居高不下，工廠方面暫時維持挺價策略，但市場持貨商實際走向難以把控。預計后期成交重心會呈現表面平穩、實際微降的態勢。
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