2023年10月30日，深圳諾普信作物科學股份有限公司采用電話會議的形式舉辦了投資者關系活動。20余家投資機構參與調研，公司董事會秘書莫謀鈞、財務總監袁慶鴻負責接待。會上介紹了公司三季度經營情況，并回答了投資機構的相關問題。 

1  三季度經營情況概述

       公司2023年三季報歸母凈利潤環比2023年中報下滑，原因主要是農藥制劑業務周期性強，三季度處于業務淡季。特色生鮮消費業務三季度屬于建園和生長期、同時加大對銷售渠道與品牌的建設投入等原因。

       農藥制劑業務上，明確打造遙遙領先的單一作物技術服務的品牌能力。今年農藥制劑行業壓力大，主要是渠道商去高成本庫存壓力。毛利率提升、渠道需求復蘇作為明年經營抓手。

       特色生鮮消費業務上，一方面繼續努力擴展土地規模，另一方面圍繞“賣得好”為2024產季做準備。積極深化銷售渠道建設，布局幾十個城市，直接拓展KA客戶，搭建城市銷售經理制，配置前置倉，進一步下沉營銷網絡。藍莓促早技術的應用，采收開啟時點提前。

2  投資者交流問答

       問1：公司兩大業務板塊在未來的定位？

       農藥制劑是公司的傳統優勢產業，受環保治理和行業周期影響，行業不斷集中。公司在農藥制劑板塊深耕近30年，業績表現相對穩定，穩步增長。

       董事長親自帶領獨立隊伍，在完成海南火龍果和燕窩果的布局后，重點在云南開展藍莓業務。構建新型農業科研、新型農業教育培訓、合伙事業機制等運營體系，把藍莓打造成單一特色產業鏈，堅定探索和推進單一作物產業鏈的戰略部署。

       問2：藍莓種植對自然條件的要求？

       公司在大棚中無土栽培藍莓，從以色列等國家引進滴灌系統，實現比較工業化的農業生產模式。藍莓選址在云南，主要原因是：

       （1）基質藍莓需要特殊氣候環境，例如海拔在1,300米左右，晝夜溫差明顯等條件有利于開花結果和糖分轉化。

       （2）公司藍莓的投產時間鎖定在早春市場機會，大力推進促早技術應用，今年12月開始上市，銷售周期持續到5月，從研發、生產、銷售、品牌的產業鏈構造，打造漿果類業務新模塊。

       問3：云南當地土地流轉情況？

       土地流轉主要集中于云南南部，云南北部的溫度較低，相對不大適宜藍莓種植。公司在云南有接近50個基地，建立農場集群管理模型，管理效率逐年大幅提升。

       目前云南適合藍莓種植的土地流轉越來越難。公司主要與政府牽頭合作，確保流轉土地符合要求。公司計劃繼續擴張土地，往4萬～5萬畝種植規模發展。

       問4：藍莓品種有專利苗，也有公開苗。公司采用的藍莓品種情況如何？

       影響藍莓擴張的兩個關鍵因素是土地與種苗。公司會繼續加強與育種育苗公司合作，未來公司的藍莓產品結構以專利品種為主，逐步實現專利品種占絕對比例。

       問5：公司藍莓生產的單畝建園投入？

       目前累計完成建園面積近3萬畝，建園能力、效率等不斷優化。目前每畝建園成本約為6萬元/畝，攤銷周期約為6～8年。生長成本約1萬元/畝。在產后環節，每噸成本約為1.5萬～1.7萬，有望進一步降低生產成本，主要包括：

       （1）畝產上升，攤薄固定成本。

       （2）人工費用降低。逐步采用自動生產線，配備前置倉，降低成本。

       （3）損耗下降。隨著產量增加，設備與人力空置率下降。

       問6：公司藍莓產品的價格情況？

       整體來講，近幾年藍莓的市場價格持續上升。

       具體以2023年產季數據看，1月開啟采收，起步約8萬元/噸。在2月～3月中旬，達到12萬元/噸，隨后平穩回落到5月中下旬，最后3萬～4萬元/噸。

       當前智利、秘魯因厄爾尼諾現象而減產，進口受影響，預計價格相對堅挺。公司在銷售端發力，渠道下沉，會助推藍莓出貨價格上漲。

       問7：公司處于發展加速期，資本開支的強度很大，負債率也有提升。公司有哪些措施保證藍莓產業的快速發展？

       藍莓產業仍處于投入階段，考慮藍莓投入產出周期快，公司通過貸款+自有資金來解決投入問題；隨著2024年出產，銷售現金回流明顯，公司負債率逐步降低。往后藍莓收獲期會帶來持續現金流，為藍莓產業擴張提供資金保障。

       問8：本期公司經營性現金流為負，原因何在？公司如何展望經營性現金流情況？

       今年公司經營性現金流同比明顯改善，因為藍莓銷售帶來現金凈流入。公司經營性現金流為負，主要在第三季度的制劑冬儲采購同比增加約2億元，藍莓方面經營性支出同比增加約5,000萬元。農藥制劑業務將在12月前完成清收、同時12月也有藍莓產出，屆時預計公司整體現金流會同比增加2億～3億元。