成本居高不下，磷酸一铵市场何时破局？

作者：隆众资讯李玲欣 2025/4/14 9:49:01

近期，磷酸一铵市场持续陷于成本高企、需求疲弱、工厂亏损的困境中，厂商走货缓慢，销售压力不断增大，装置开工负荷下滑预期愈发强烈。当前，磷酸一铵生产成本持续高企，价格却始终难以抬涨，致使理论利润处于亏损状态。截至4月3日，以硫黄制酸核算，磷酸一铵的理论利润空间为-250元（吨价，下同），周环比下降5.5%，同比大幅下降285%；以冶炼酸核算，磷酸一铵理论利润空间为-174元，周环比下降9.4%，同比降

近期，磷酸一銨市場持續陷于成本高企、需求疲弱、工廠虧損的困境中，廠商走貨緩慢，銷售壓力不斷增大，裝置開工負荷下滑預期愈發強烈。

當前，磷酸一銨生產成本持續高企，價格卻始終難以抬漲，致使理論利潤處于虧損狀態。截至4月3日，以硫黃制酸核算，磷酸一銨的理論利潤空間為-250元（噸價，下同），周環比下降5.5%，同比大幅下降285%；以冶煉酸核算，磷酸一銨理論利潤空間為-174元，周環比下降9.4%，同比降幅達102%。

因磷酸一銨生產的核心原料磷礦石資源稀缺，且開采受到嚴格限制，供應端難以實現大規模擴張，導致價格始終在高位。此外，硫黃、硫酸、合成氨等其他原料價格同樣波動頻繁，處于高位運行。綜合來看，磷酸一銨成本在未來一段時間內仍將承受巨大壓力。

在原料價格持續攀升的影響下，下游復合肥終端的接受程度降低。截至4月3日，復合肥行業產能利用率小幅下降至52.37%，周環比降低了2.19個百分點。華東地區的復合肥企業開工情況相對穩定，部分企業已轉產玉米肥等產品；河北及西南地區的開工負荷也保持穩定；東北以及河南、湖北的部分企業開工負荷降低。當前正值春季肥銷售后期，夏季肥市場推進緩慢，業內普遍持觀望態度。短期內，復合肥產能利用率預計還將繼續下降，使得磷酸一銨市場需求依舊疲軟，難有明顯起色。

在成本高企、需求疲軟、虧損嚴重的多重困境之下，磷酸一銨生產企業壓力倍增，只能降低開工負荷以求減少虧損。據悉，部分工廠因缺乏資源而計劃檢修。近期磷酸一銨行業的裝置開工負荷率持續走低，截至4月3日，行業產能利用率已從之前的61.87%下滑至60.07% ，下降趨勢明顯。

隨著裝置開工負荷不斷降低，磷酸一銨的周度產量也隨之減少。目前，磷酸一銨周度產量約為23.66萬噸，與3月21日的產量最高點相比，降幅達3.5%。由于需求持續不振，預計短期內，部分磷酸一銨裝置仍有降負荷的可能，后續的市場供應量會進一步縮減。疊加政策走向不明、宜化新增產能釋放等因素交織影響，磷酸一銨市場破局時間點難以預估，短期內大概率會維持僵持整理態勢。