印度农化企业面临价格压力 销量增长难掩盈利挑战
近期，印度農化公司在全球市場上的銷量增長顯著，但價格疲軟的現象卻成為其盈利能力的一大挑戰。據投資機構IIFL Research數據，出口導向型公司如UPL、Anupam Rasayan和Rallis在面臨價格壓力和國際貿易環境變化的雙重打擊下，盈利能力受到削弱。這一現象與全球農業收入下降的趨勢相呼應，關鍵農作物價格的顯著下降預計將影響未來幾個月對農業投入品的需求。
IIFL對Kaveri Seeds和Bayer CropScience的評級進行了下調，理由是這兩家公司近期表現不佳，市場前景黯淡，加之股價的大幅上漲。券商Kotak Institutional Equities也表達了對短期內市場改善的悲觀看法，指出全球農業收入的下降將對農業投入品的需求產生負面影響。
然而，印度國內市場的情況相對較好。根據美國農業部的預測，2024年美國農業凈收入預計將同比下降25.5%，從2022年的1850億美元降至1160億美元，而印度農化公司在第一季度卻報告了強勁的業績。這一增長得益于印度國內需求的增加和超常降雨帶來的庫存加速清倉，以及隨后的補貨需求。盡管化肥公司因實際收入降低和投入成本上升而表現不佳，但國內農化公司的整體業績仍然受到積極評價。
印度股票市場交易平臺Sharekhan Research對印度農化市場的前景持積極態度，認為農業投入品公司的業績環比上升，季風條件的改善和Kharif季節作物保護化學品需求的強勁增長，預示著播種平均水平的提升。盡管預計恢復過程將是緩慢的，但Sharekhan Research對長期結構性驅動因素，如"中國+1"戰略和進口替代，持樂觀態度。這些因素預計將推動印度在全球市場份額的擴張，從目前的4%增長到未來幾年的7-8%。
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