近期，巴西南部降水偏多和北部干旱對當(dāng)?shù)剞r(nóng)作物生產(chǎn)和運(yùn)輸均造成影響。巴西北部嚴(yán)重干旱正在持續(xù)影響亞馬遜流域的駁船運(yùn)輸，并且亞馬遜雨季通常從每年2月或3月開始，其影響可能持續(xù)到明年。

1 巴西玉米種植面積、產(chǎn)量呈現(xiàn)上升趨勢

巴西的糧食產(chǎn)量占全國農(nóng)業(yè)的50%以上，玉米是巴西農(nóng)業(yè)生產(chǎn)中第二重要的作物，由于玉米是一種喜暖的作物，其產(chǎn)量與氣溫和降水有密切關(guān)系。盡管如此，根據(jù)天氣條件，玉米也可以在巴西冬季種植，即使在冬季，熱帶天氣仍然可以提供理想的生長條件。由于巴西獨(dú)特的地理位置，熱帶氣候允許其每年生產(chǎn)三季玉米。由于第三季玉米種植地區(qū)較少，主要集中在羅賴馬州、阿馬帕州和巴伊亞州，故第一季和第二季玉米貢獻(xiàn)了產(chǎn)量的主要部分。第一季玉米9月播種，次年2月開始收割，主產(chǎn)區(qū)分布在7個州：南里奧格蘭德州（20%）、米納斯吉拉斯州（17%）、巴拉那州（13%）、圣卡塔琳娜州（10%）、圣保羅州（9%）、戈亞斯州（6%）、巴伊亞州（6%）。第二季玉米1月播種，6月開始收割，主產(chǎn)區(qū)分布在4個州：馬托格羅索州（43%）、南馬托格羅索州（13%）、巴拉那州（18%）、戈亞斯州（13%）。根據(jù)巴西國家商品供應(yīng)公司（CONAB）2022年玉米最新產(chǎn)量數(shù)據(jù)顯示，巴西一季玉米產(chǎn)量占總產(chǎn)量的21.45%，二季玉米占76.47%。

自上世紀(jì)70年代以來，巴西農(nóng)業(yè)科技經(jīng)歷了土壤改良和免耕直播、農(nóng)林牧一體化生產(chǎn)3次技術(shù)革命。最新十年，巴西玉米播種面積增幅迅猛，而最近三年的播種面積更是屢創(chuàng)新高，從2010年的1300萬公頃增至2022年的2200萬公頃；產(chǎn)量則增加到過去的三倍，從2010年的5600萬噸增至2022年的1.3億噸。

圖1：巴西玉米三季產(chǎn)區(qū)

數(shù)據(jù)來源：Czapp、紫金天風(fēng)期貨

圖2：巴西玉米作物日歷

數(shù)據(jù)來源：Czapp、紫金天風(fēng)期貨

圖3：巴西玉米主產(chǎn)區(qū)

數(shù)據(jù)來源：Czapp、紫金天風(fēng)期貨

圖4：巴西一季玉米和二季玉米產(chǎn)量（百萬噸）

數(shù)據(jù)來源：CONAB、紫金天風(fēng)期貨

圖5：巴西玉米種植面積（百公頃）

數(shù)據(jù)來源：CONAB、紫金天風(fēng)期貨

圖6：巴西玉米產(chǎn)量（百萬噸）

數(shù)據(jù)來源：CONAB、紫金天風(fēng)期貨

2 巴西玉米出口強(qiáng)勁，南方港口占比較大

巴西是世界主要的玉米出口國。從2010年出口玉米1080萬噸到2020年出口玉米3340萬噸。USDA預(yù)計2023年巴西玉米出口量為5500萬噸，高于2022年的歷史峰值4470萬噸，也遠(yuǎn)遠(yuǎn)高于2021年的2060萬噸。據(jù)巴西Anec最新預(yù)估，11月5日-11月11日期間，巴西玉米出口量為246.73萬噸，上周為202.98萬噸，環(huán)比增長21.55%。巴西玉米出口預(yù)計在11月份達(dá)到835.16萬噸，去年同月為546.76萬噸，同比增加288.3萬噸；環(huán)比10月出口832.10萬噸，增加3.06萬噸。同比去年出口量顯著增加。

圖7：巴西玉米周度出口預(yù)估（千噸）

數(shù)據(jù)來源：ANEC、紫金天風(fēng)期貨

圖8：巴西玉米月度出口預(yù)估（千噸）

數(shù)據(jù)來源：ANEC、紫金天風(fēng)期貨

圖9：巴西玉米年度出口（千噸）

數(shù)據(jù)來源：路透、紫金天風(fēng)期貨

巴西玉米主要通過三種方式運(yùn)輸?shù)礁劭冢鸿F路、公路和水路。鐵路運(yùn)輸超過47%的玉米到港口，其次是公路運(yùn)輸比例為42%，水路運(yùn)輸占比最少。具體到港口方面，巴西港口分布大致可以分為兩部分，北弧港口和南方港口。北弧港口是指主要分布在巴西北部和東北部的港口，代表性港口為維拉多康德港口（Port of Vila do Conde，港口代碼：BRVLC）、伊塔基港（Port of Itaqui,BR，港口代碼：BRITQ）、圣塔倫港（Porto de Santarem，港口代碼：BRSTM）等。南方港口是指主要分布在巴西南部和東南沿海的港口，代表性的港口為桑托斯港（Port of Santos，港口代碼：BRSSZ）、巴拉那瓜港（Port of Paranagua,BR，港口代碼：BRPNG）、南圣弗朗西斯科港(sao francisco do sul，港口代碼：BRSFS)等。

據(jù)Williams船運(yùn)數(shù)據(jù)顯示，桑托斯港是玉米出口的主要港口，占總出口量的三分之一以上，每年超過1500萬噸，巴拉那瓜港玉米年出口量約為500萬噸；除了桑托斯和巴拉那瓜港，其他港口大多位于北部和東北部地區(qū)，這些港口合計占巴西玉米出口總量的43%。事實(shí)上，2013年巴西出臺法律鼓勵嘉吉和邦吉等谷物貿(mào)易商以及駁船運(yùn)營商Hidrovias公司建造新的私人碼頭，使得北部出口路線從中受益。這些公司利用位于塔帕約斯河和馬德拉河上的轉(zhuǎn)運(yùn)站將中西部農(nóng)業(yè)主產(chǎn)區(qū)與伊塔夸蒂亞拉、圣塔雷姆和巴卡雷納等亞馬遜河上的新港口連接起來。巴西通過北部港口（利用亞馬遜河流域的水道將谷物運(yùn)往全球）出口的玉米數(shù)量呈現(xiàn)增長趨勢。巴西谷物出口商協(xié)會（ANEC）表示，通過北方港口出口玉米，每噸成本可以節(jié)省20雷亞爾（4.12美元）。在大量投資北方亞馬遜港口之前的2015年，桑托斯港口的玉米出口量幾乎是北方四個港口（Barcarena，Itaqui，Itacoatiara以及Santarem）的三倍。到了2023年上半年，巴西玉米出口量的37%是經(jīng)過北方這四個港口出口，只有24%通過桑托斯港。

圖10：巴西港口及交通分布情況

數(shù)據(jù)來源：匯易、紫金天風(fēng)期貨

圖11：2022年巴西玉米主要出口港運(yùn)輸量

數(shù)據(jù)來源：Williams Lineup

圖12：巴西各州和主要河流分布

數(shù)據(jù)來源：中國國家地理

3 厄爾尼諾對巴西玉米產(chǎn)量和出口的影響

厄爾尼諾是一種每隔七年發(fā)生一次的氣候現(xiàn)象，它會導(dǎo)致太平洋海水變暖，通常會對世界氣候產(chǎn)生影響。在巴西，其主要影響之一往往是北部和東北部氣候干燥，南部地區(qū)降雨。厄爾尼諾給馬托皮巴（Matopiba）地區(qū)帶來更多的炎熱和干燥的天氣，該地區(qū)包括馬拉尼昂州（Maranh?o），托坎廷斯 （ Tocantins ）， 皮奧伊州（Piauí）和巴伊亞州（Bahia）的部分地區(qū)。該地區(qū)糧食產(chǎn)量占巴西全國糧食產(chǎn)量的10%左右。而對于玉米主產(chǎn)州的馬托格羅索州、南馬托格羅索州、巴拉納州和戈亞斯州來說，高溫少雨天氣也對新季玉米的生長產(chǎn)生了影響。目前巴西23-24作物年度第一季玉米生長進(jìn)度為45.8%，同比落后于去年生長進(jìn)度53.9%，大幅落后于前年生長進(jìn)度64%。播種延遲可能導(dǎo)致作物容易受到極端天氣的影響，影響其最終的產(chǎn)量。

另外，截至11月11日，巴西大豆播種率為57.6%，上周48.4%，去年同期為66%。馬托格羅索州進(jìn)度88.1%，增加7.9%，慢于去年同期；南馬托格羅索州進(jìn)度80%，增加10%，慢于去年同期；戈亞斯州增加12%至53%，慢于去年同期。大豆播種推遲意味著收獲推后，從而導(dǎo)致二季玉米播種推遲。二季玉米是在每年3月至4月大豆收獲完成后立即進(jìn)行的，播種和生長的理想窗口都相對較窄，因此大豆收獲延遲將意味著巴西第二季玉米面臨產(chǎn)量損失的風(fēng)險。在巴西，二季玉米產(chǎn)量非常關(guān)鍵，因?yàn)檎嫉饺珖衩卓偣?yīng)量的75%-78%。CONAB的數(shù)據(jù)顯示，2022-23年度二季玉米產(chǎn)量為1.02億噸，而玉米總產(chǎn)量為1.318億噸。

根據(jù)Conab平衡表預(yù)估數(shù)據(jù)顯示， 2023/24年度巴西玉米產(chǎn)量預(yù)計為1.19億噸，同比降幅達(dá)到9.46%，這反映了厄爾尼諾現(xiàn)象的初始效應(yīng)的影響。Conab預(yù)估顯示， 2023/24年度巴西二季玉米產(chǎn)量占巴西總玉米產(chǎn)量的76.39%。2023/24年度巴西玉米第一季和第二季種植面積將分別下降6.69%和4.52%。

圖13：厄爾尼諾現(xiàn)象的影響

數(shù)據(jù)來源：NASA科學(xué)可視化工作室

圖14：厄爾尼諾對巴西的影響

數(shù)據(jù)來源：Czapp

圖15：巴西玉米主產(chǎn)區(qū)降水情況

數(shù)據(jù)來源：紫金天風(fēng)期貨研究所

圖16：巴西玉米主產(chǎn)區(qū)氣溫情況

數(shù)據(jù)來源：紫金天風(fēng)期貨研究所

圖17：巴西一季玉米播種進(jìn)度

數(shù)據(jù)來源：Conab、紫金天風(fēng)期貨研究所

圖18： 近年巴西一季玉米播種進(jìn)度

數(shù)據(jù)來源：紫金天風(fēng)期貨研究所

圖19：巴西各州作物生長情況

數(shù)據(jù)來源：Conab

對于巴西玉米出口的影響方面，主要影響其北弧港口的物流運(yùn)輸。目前，首先，嚴(yán)重干旱正在擾亂亞馬遜雨林塔帕霍斯河上的駁船運(yùn)輸。塔帕霍斯河沿岸私人港口的吃水深度處于有史以來的最低水平。為確保塔帕霍斯群島的某些水域能夠安全航行，部分駁船需減少約30%甚至50%的運(yùn)輸量。其次，亞馬孫河另一主要支流內(nèi)格羅河水位已下降到13.19米，刷新120多年來的最低紀(jì)錄。據(jù)當(dāng)?shù)卮\(yùn)組織觀察，內(nèi)格羅河水位仍在快速下降，一天最多能下降十幾厘米到三十厘米。由于水位過低，近期已有船只在內(nèi)格羅河擱淺。巴西北部嚴(yán)重干旱正在持續(xù)影響亞馬遜流域的駁船運(yùn)輸，且考慮到亞馬遜雨季通常從每年2月或3月開始，其影響可能持續(xù)到明年。

但巴西全國谷物出口商協(xié)會表示，亞馬遜地區(qū)本次干旱對大豆、玉米兩大最主要糧食品類在國際上供應(yīng)的影響不大。首先，巴西玉米、大豆的出口主要是經(jīng)汽車運(yùn)輸至南部港口，之后再經(jīng)海運(yùn)出口到各國。這些南部港口的玉米、大豆出口量占到巴西大豆和玉米出口總量的80%以上，而經(jīng)由亞馬孫河水運(yùn)至北部港口的玉米、大豆，占比一般不會超過10%。其次，下半年以來，玉米出口依舊以南方港口為主。據(jù)路透數(shù)據(jù)顯示，下半年巴西玉米裝船發(fā)運(yùn)量預(yù)計在2571.89萬噸，其中桑托斯港發(fā)運(yùn)1520.46萬噸，巴那拉瓜港發(fā)運(yùn)219.63萬噸，維拉多康德港口、伊塔基港和圣塔倫港合計發(fā)運(yùn)1041.41萬噸。最后，巴西玉米出口占比最大的是中國。據(jù)路透船運(yùn)數(shù)據(jù)顯示，截至上周，共有112船近760萬噸巴西玉米裝卸完畢運(yùn)往中國。其中，6月2船、7月13船、8月13船、9月36船、10月39船，且目前承擔(dān)巴西玉米銷往中國的主要港口在南方，并且貿(mào)易商表示，巴西玉米大部分繞道好望角運(yùn)送到我國港口，按照當(dāng)前巴西玉米從轉(zhuǎn)運(yùn)到抵港平均耗時40天左右推算，預(yù)計均將在年底前到貨。因此，當(dāng)前巴西亞馬遜流域嚴(yán)重干旱對于中國市場的玉米到貨影響十分有限，預(yù)計年底前巴西玉米到貨對于國內(nèi)市場的供應(yīng)壓力依舊存在。

圖20：內(nèi)格羅河水位情況

數(shù)據(jù)來源：央視財經(jīng)

圖21：7-10月巴西玉米發(fā)運(yùn)情況

數(shù)據(jù)來源：威爾森WilsonSons

圖22：巴西玉米下半年港口發(fā)運(yùn)量預(yù)估（噸）

數(shù)據(jù)來源：路透、紫金天風(fēng)期貨研究所