如果說(shuō)2020年是一個(gè)新的時(shí)代開(kāi)啟之年,是百年未有之大變局轉(zhuǎn)換的樞紐之年。那么，2021年就是一個(gè)強(qiáng)調(diào)變化遠(yuǎn)超以往的特殊年份，是立破并舉、滌舊生新最為集中的一年。

反復(fù)的疫情、極端的天氣災(zāi)害、原材料價(jià)格的高漲等因素的疊加，都讓2021年的農(nóng)業(yè)、農(nóng)資行業(yè)生態(tài)面臨更大的不確定性和更為深刻的動(dòng)蕩與變革。

在此背景下，今年對(duì)各大農(nóng)藥肥料上市企業(yè)來(lái)說(shuō)，注定是一個(gè)不同尋常的財(cái)報(bào)年。

業(yè)績(jī)是衡量企業(yè)階段市場(chǎng)工作成果的重要指標(biāo)，也是企業(yè)直觀反映給行業(yè)發(fā)展面貌的晴雨表，更是砥礪一個(gè)群體前行的航向標(biāo)。

2021年，國(guó)內(nèi)化肥，農(nóng)藥企業(yè)的業(yè)績(jī)單到底怎樣？誰(shuí)跑贏了上半年？誰(shuí)又是年度吸金王？讓數(shù)據(jù)說(shuō)話！

下面我們將對(duì)農(nóng)藥、肥料上市企業(yè)已發(fā)布的前三季度財(cái)報(bào)集中做一個(gè)梳理分析，以期透過(guò)數(shù)據(jù)洞悉今年行業(yè)現(xiàn)象與本質(zhì)，判斷出2022年發(fā)展趨勢(shì)。

2021年上市肥企前三季度財(cái)報(bào)

（排名不分先后）

2021年農(nóng)藥上市公司前三季度財(cái)報(bào)

（排名不分先后）

原料漲勢(shì)如虹，上市公司前三季吸金能力強(qiáng)勁

今年以來(lái)，受煤炭、天然氣、硫黃等原材料漲價(jià)的影響，生產(chǎn)成本劇增、國(guó)際市場(chǎng)傳導(dǎo)等多方面因素綜合影響，國(guó)內(nèi)化肥價(jià)格快速上漲，達(dá)到近十年來(lái)的新高，氮肥、磷肥、鉀肥單價(jià)年內(nèi)漲幅均逾三成。其中，尿素在10月份一舉漲破3400元/噸，氯化鉀產(chǎn)品價(jià)格也從不到2000元/噸突破4000元/噸，各類復(fù)合肥的平均漲幅也在40%-50%左右。

同樣，受今年全球新冠疫情持續(xù)，國(guó)際市場(chǎng)基礎(chǔ)化工開(kāi)工率不足，大量訂單擁入國(guó)內(nèi)以及能耗雙控，限電限產(chǎn)一系列政策的影響，農(nóng)藥原料價(jià)格暴漲，導(dǎo)致農(nóng)藥92%的品種上漲。特別是推高了原藥市場(chǎng)的草甘膦、草銨膦價(jià)格暴漲。其中，草甘膦原藥價(jià)格截至12月中旬，高達(dá)8萬(wàn)元/噸左右，草銨膦原藥價(jià)格也高達(dá)26萬(wàn)元/噸，紛紛創(chuàng)出歷史新高。

可以說(shuō)，一場(chǎng)價(jià)格上漲引起的“蝴蝶效應(yīng)”波及了整個(gè)農(nóng)資產(chǎn)業(yè)鏈，也帶來(lái)了企業(yè)業(yè)績(jī)的狂歡。再加上今年農(nóng)作物需求及農(nóng)戶種植熱情增強(qiáng)等因素影響，化肥、農(nóng)藥上市企業(yè)前三季的贏利能力相比往年更為強(qiáng)勁。今年絕對(duì)稱得上是一個(gè)掙大錢的牛年。

截至2021年，我國(guó)A股化肥上市公司共有25家，其中氮肥公司5家，鉀肥公司4家。就氮肥公司而言，中國(guó)氮肥第一股湖北宜化得益于三大主營(yíng)產(chǎn)品磷酸二銨、尿素、聚氯乙烯價(jià)格的高漲，上半年?duì)I收達(dá)93.49億元，凈利達(dá)7.26億元，徹底走出多年動(dòng)蕩虧損的泥潭，創(chuàng)出盈利歷史最好水平。

就鉀肥公司而言，得益于今年以來(lái)國(guó)內(nèi)外持續(xù)上漲的鉀肥行情，藏格控股、鹽湖股份、亞鉀國(guó)際、三孚股份4家鉀肥公司今年前三季度均實(shí)現(xiàn)了凈利潤(rùn)的正增長(zhǎng)。尤其是一度瀕臨退市的鹽湖股份，歷經(jīng)一年有余的破產(chǎn)重整、恢復(fù)上市，滿血回歸贏利賽道，前三季度實(shí)現(xiàn)凈利37.15億元。

而坐擁鹽湖提鋰概念的藏格礦業(yè)也受益于鉀肥和碳酸鋰量?jī)r(jià)齊升實(shí)現(xiàn)了困境反轉(zhuǎn)，前三季度實(shí)現(xiàn)凈利8.25億元，凈利同比增長(zhǎng)1729.57%。

業(yè)內(nèi)人士透露，未來(lái)5年，鉀肥供給增速將遠(yuǎn)小于需求增速，處于中長(zhǎng)期供小于求狀態(tài)，疊加鉀肥對(duì)全球糧食安全的至關(guān)重要影響，鉀肥價(jià)格將持續(xù)維持高景氣。

除卻鉀肥公司，復(fù)合肥企業(yè)業(yè)績(jī)也是從第一季度就高光迭起，實(shí)現(xiàn)凈利潤(rùn)營(yíng)收雙增的占據(jù)主流。

前三季度，磷肥、尿素等產(chǎn)品價(jià)格繼續(xù)上漲，肥料企業(yè)績(jī)更是全線飄紅，其中磷復(fù)肥龍頭企業(yè)成最強(qiáng)吸金王。前三季度，磷化工龍頭云天化凈賺28.40億元，繼中報(bào)的爆發(fā)式增長(zhǎng)之后再次創(chuàng)出新高，領(lǐng)跑行業(yè)。新洋豐也實(shí)現(xiàn)營(yíng)收、凈利的雙雙大增，凈賺10.51億元，凈利同比增長(zhǎng)32.54%，云圖控股凈賺7.81億元，凈利同比大增110.68%；史丹利凈賺3.47億元，凈利同比增長(zhǎng)70.28%；六國(guó)化工凈賺2.402億元，凈利同比增長(zhǎng)61.68%。

業(yè)內(nèi)人士透露，磷肥對(duì)于我國(guó)農(nóng)業(yè)來(lái)說(shuō)屬于剛需，今年磷肥的銷量雖然沒(méi)有比以往多很多，但由于磷化工整體提價(jià)，今年磷肥產(chǎn)品的利潤(rùn)率也比往年有較大增長(zhǎng)，產(chǎn)品凈利潤(rùn)增幅達(dá)60%多，這對(duì)于磷肥企業(yè)來(lái)說(shuō)是十分難得的高光年份。

和肥料不遑多讓，農(nóng)藥上市公司前三季度的業(yè)績(jī)?cè)诮衲暌彩且黄t火，表現(xiàn)亮眼。

截至2021年，A股市場(chǎng)上主業(yè)為農(nóng)藥的上市公司共計(jì)24家，2020年四季度的高景氣延續(xù)到了2021年，草甘膦、草銨膦量?jī)r(jià)齊升的態(tài)勢(shì)得以保持，拉動(dòng)相關(guān)公司業(yè)績(jī)大增。

到了第二季度，國(guó)內(nèi)外新冠肺炎疫情影響減弱，蟲(chóng)災(zāi)的預(yù)防和治理，再加上農(nóng)藥受能耗雙控、限電限產(chǎn)等多重因素的影響，黃磷、液氯、液堿、硝酸等基礎(chǔ)原材料大幅上漲，進(jìn)一步提升了我國(guó)農(nóng)藥行業(yè)的景氣程度和農(nóng)藥企業(yè)的盈利水平。

前三季度，農(nóng)藥公司可以說(shuō)業(yè)績(jī)更是全線爆發(fā)，統(tǒng)計(jì)的30家企業(yè)中15家都實(shí)現(xiàn)了營(yíng)收和凈利潤(rùn)同比的雙增長(zhǎng)。其中，草甘膦龍頭興發(fā)集團(tuán)前三季度凈利潤(rùn)超過(guò)24億元，同比增長(zhǎng)592.24%，高居榜首，強(qiáng)勢(shì)領(lǐng)跑。和邦生物凈賺20.13億元，同比增長(zhǎng)1112.42%，緊隨其后。

其中，和邦生物第三季度單季凈利潤(rùn)達(dá)到10.99億元，單季盈利更是超過(guò)了過(guò)去三年的盈利總和，等于是一季度賺了三年的錢，超過(guò)多數(shù)上市公司半年凈利潤(rùn)的盈利水平。

全產(chǎn)業(yè)鏈運(yùn)營(yíng)的企業(yè)將更具市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)和話語(yǔ)權(quán)

全產(chǎn)業(yè)鏈運(yùn)營(yíng)的企業(yè)將更具市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)和話語(yǔ)權(quán)，是農(nóng)化行業(yè)發(fā)展不爭(zhēng)的事實(shí)，這從各家的業(yè)績(jī)數(shù)據(jù)中也得到了直觀的體現(xiàn)。

他們中很多都是擁有一體化優(yōu)勢(shì)的企業(yè)，如云天化、新洋豐、史丹利、云圖控股、六國(guó)化工、司爾特、魯西化工、四川美豐、芭田、川發(fā)龍蟒、瀘天化、鹽湖化工都是磷化工一體化的企業(yè)。全產(chǎn)業(yè)鏈運(yùn)營(yíng)也讓它們的磷礦、磷酸、合成氨等重要原料自給率顯著提升，同時(shí)還能發(fā)揮集中采購(gòu)平臺(tái)優(yōu)勢(shì)，把控硫黃、煤炭等大宗原材料的采購(gòu)節(jié)奏，有效緩解大宗原料價(jià)格上漲的影響，并受益于相關(guān)原材料價(jià)格的上漲，增厚業(yè)績(jī)。

農(nóng)藥上市公司中前三季度贏利能力最突出的以興發(fā)集團(tuán)、揚(yáng)農(nóng)化工、新安股份、利爾化學(xué)、利民股份、和邦生物、廣信股份、諾普信、安道麥A、江山股份、長(zhǎng)青股份、海利爾為代表。他們都擁有原藥和制劑的一體化的競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)，其中“雙草”龍頭企業(yè)在“雙草”產(chǎn)品量?jī)r(jià)齊升的強(qiáng)勢(shì)拉動(dòng)下，成為今年最強(qiáng)的吸金王代表。

未來(lái)，這些擁有資源稟賦優(yōu)勢(shì)的龍頭企業(yè)更能充分長(zhǎng)期受益于行業(yè)發(fā)展，盈利空間可期。

發(fā)力新型肥料、農(nóng)藥產(chǎn)品，培育新的增長(zhǎng)點(diǎn)

今年各家化肥農(nóng)藥上市公司公布的前三季財(cái)報(bào)中，發(fā)力新型肥料、新型農(nóng)藥產(chǎn)品成為一大亮點(diǎn)，也成為各大企業(yè)增加盈利的新增長(zhǎng)點(diǎn)所在。

肥料上，不少都在發(fā)力新型肥料，銷量都實(shí)現(xiàn)了同比增長(zhǎng)，對(duì)業(yè)績(jī)形成了有力支撐。例如新洋豐上半年實(shí)現(xiàn)新型肥料銷量56.15萬(wàn)噸，同比增長(zhǎng)35.29%；新型肥料營(yíng)業(yè)收入占比22.81%，同比增長(zhǎng)達(dá)43.46%。近期，新洋豐還推出了高附加值經(jīng)濟(jì)作物專用肥系列產(chǎn)品。

云圖控股也積極推進(jìn)增效肥戰(zhàn)略，還就新型緩釋復(fù)合肥、水溶肥產(chǎn)能專門設(shè)立了增效肥公司，依托現(xiàn)有完善的產(chǎn)業(yè)鏈優(yōu)勢(shì)，開(kāi)始發(fā)力新型肥。今年著力對(duì)全線品牌進(jìn)行了增效創(chuàng)新，推動(dòng)公司復(fù)合肥從單純添加物為主向關(guān)注作物功能增效轉(zhuǎn)變和升級(jí)。

農(nóng)藥上，發(fā)力新產(chǎn)品研發(fā)的也不在少數(shù)。例如，利爾化學(xué)今年在財(cái)報(bào)中就表示已取得精草銨膦原藥和制劑的登記證件，并在今年6月上市金閑牛?15%精草銨膦銨鹽產(chǎn)品，加速了商業(yè)化量產(chǎn)步伐。接下來(lái)，利爾將在廣安基地規(guī)劃年產(chǎn)3000噸L-草銨膦項(xiàng)目，綿陽(yáng)基地規(guī)劃建設(shè)年產(chǎn)2萬(wàn)噸L-草銨膦項(xiàng)目。這將進(jìn)一步鞏固利爾化學(xué)在草銨膦領(lǐng)域的龍頭地位和競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)。

布局磷產(chǎn)業(yè)新賽道，積極進(jìn)軍新能源

“磷化工+有機(jī)硅+鋰電池”是當(dāng)前行業(yè)里最熱的三大風(fēng)口，未來(lái)最掙錢的一定是磷酸鐵企業(yè)。

今年磷化工產(chǎn)業(yè)鏈異常火爆，磷酸鐵概念功不可沒(méi)。受新能源汽車概念影響，磷酸鐵鋰在2021年一直處于供不應(yīng)求狀態(tài)。尤其是新能源汽車巨頭特斯拉在今年10月宣布將在全球推廣搭載磷酸鐵鋰電池后，行業(yè)對(duì)于磷酸鐵未來(lái)的預(yù)期大大提高。預(yù)計(jì)到2025年，我國(guó)磷酸鐵鋰總需求量預(yù)計(jì)將突破200萬(wàn)噸，復(fù)合增長(zhǎng)率將超50%，是未來(lái)發(fā)展速度最快的產(chǎn)業(yè)之一。

不少擁有磷化工和有機(jī)硅資源的化肥、農(nóng)藥上市公司也都在今年的前三季財(cái)報(bào)中高調(diào)“官宣”布局磷酸鐵相關(guān)項(xiàng)目，以切入新能源材料賽道，謀求轉(zhuǎn)型。肥料上有云天化、新洋豐、史丹利、司爾特、云圖控股、湖北宜化、川發(fā)龍蟒、魯西化工；農(nóng)藥上有新安股份、興發(fā)集團(tuán)。

據(jù)業(yè)內(nèi)人士透露，這些擁有原材料產(chǎn)能的龍頭企業(yè)成本優(yōu)勢(shì)顯著，也更具規(guī)模優(yōu)勢(shì)，化學(xué)合成、化學(xué)工藝成熟，未來(lái)或?qū)⑹菑?qiáng)有力的新能源材料行業(yè)變局的主導(dǎo)者，將長(zhǎng)期享受利潤(rùn)與估值的雙重提升。

新能源概念的強(qiáng)勢(shì)崛起，讓農(nóng)資企業(yè)從“農(nóng)業(yè)股”變身“新能源股”，給投資者帶來(lái)無(wú)限想象空間。但這些新能源材料項(xiàng)目要落地、生產(chǎn)、營(yíng)利，價(jià)值變現(xiàn)還需要更多時(shí)間的打磨。

小結(jié)：

截至12月下旬，肥價(jià)在國(guó)家一系列保供穩(wěn)價(jià)舉措調(diào)控下，逐步歸于理性，尿素價(jià)格也以穩(wěn)中小漲為主。國(guó)際氯化鉀市場(chǎng)價(jià)格堅(jiān)挺上行，國(guó)內(nèi)現(xiàn)貨市場(chǎng)依舊緊俏，到春節(jié)前以行情高位盤整為主。

農(nóng)藥上，黃磷價(jià)格再次暴漲，突破4300元/噸，導(dǎo)致草甘膦原藥供應(yīng)形勢(shì)緊張，價(jià)格在8.4萬(wàn)元/噸，甘氨酸也處于高位，草銨膦原藥價(jià)格上漲到38萬(wàn)元/噸，敵草快、阿維菌素等原藥價(jià)格也依舊堅(jiān)挺。

綜上，原料高漲的態(tài)勢(shì)將延續(xù)至年底，在此背景下，可以預(yù)見(jiàn)，化肥、農(nóng)藥上市公司的年度財(cái)報(bào)將依舊亮眼。具備產(chǎn)品、渠道、成本優(yōu)勢(shì)，特別是具備一體化產(chǎn)業(yè)鏈優(yōu)勢(shì)的龍頭將會(huì)繼續(xù)領(lǐng)跑行業(yè)。

數(shù)字證明一切，但數(shù)字不代表一切！前三季度的成績(jī)單注定有人見(jiàn)星辰，有人見(jiàn)塵埃，并不能為全年發(fā)展的基調(diào)定論。跳動(dòng)的數(shù)據(jù)也昭示著，接下來(lái)的2022年，嚴(yán)峻的環(huán)保安全形勢(shì)依舊是橫亙?cè)谄髽I(yè)發(fā)展道路上的考驗(yàn)，企業(yè)也將繼續(xù)承壓前行。企業(yè)還是要堅(jiān)持雙循環(huán)的新發(fā)展格局，在疫情等不確定因素的攪動(dòng)下，積極調(diào)整心態(tài)、保持定力，提高認(rèn)識(shí)水平，積極生產(chǎn)自救，樹(shù)立底線思想，積極轉(zhuǎn)危為機(jī)，加速轉(zhuǎn)型升級(jí)才是王道！